平衡型指數基金的疑惑?

作者: ffaarr (遠) 看板: Fund
標題: Re: [問題] 平衡型指數基金
時間: Mon Jul 20 10:30:41 2009

※ 引述《GUAlexander (自由 無價！)》之銘言：
: 請問各位前輩，小弟在柏格談共同基金這本書裡，
: 有看到平衡型指數的概念，不過在書本出版的那年似乎還剛推出，
: 所以在討論方面沒有著墨太深。
: 小弟有幾個疑惑想請教：
: 1.目前是否有這種指數基金呢？ (美國 .. 台灣應該沒有)
: 又，這種類型的 指數基金 表現是否貼近指數呢？
: 2.這種指數在股票與債卷的配置方式是如何呢？
: 畢竟每個投資人的需求不大一樣，很好奇指數如何拿捏這兩種資產之間的比例的。
: 小弟目前是新手，且用於投資的資金不多(10000NTD/month)，
: 本身是有開美國Firstrade的帳戶，
: 但因為美國基金的第一筆投入至少要USD 1000，對本金很少的我來說有些沈重 @@"
: 我想我似乎比較適合ETF，但如果單買ETF也需要6.95USD的手續費，
: 如果有平衡型的ETF，買股債合一的ETF就只需要付單筆的手續費了。

: 因此想請問各位前輩對於平衡型指數有什麼看法。 感謝～




平衡型指數基金或etf是有，按照配置方式可分成兩類，
一是按照風險報酬酬來分，例如分成保守型、穩健型、積極型，
不同類型的指數基金，就會有不同的股債比例。

二是按照目標年分來分類，如果對長期指數投資有了解，應該知道，

長期投資的原則之一是距離要用錢的目標有夠長的時間，可承受的風險會稍大，
但隨著要用錢時間逼近，就應該把資產中的風險降低，
這類etf就是會按時間有一定的規則逐年調整配置比例，
例如2020年 為目標的的etf，可能就會在2015年之後逐步填低股票比率
（詳細的話要去查個別的介紹）


目前 平衡型etf較完整的是 ishare系列，可參見
http://us.ishares.com/ 左側點 speciality可以看到很多。

優點是選擇性很高，資產廣泛度也夠，但有個缺點就是，ishare的平衡型etf不是直接
的平衡基金，而是將ishare其他etf 按比例買入，也就是組合式基金，

最大的缺點就是等於費用被收兩層（雖說兩層加起來一般仍然不到1%，還是比
非指數基金便宜，但仍然是不理想的）

vanguard我記得有出一支 指數型的開放型基金（etf目前還沒有）vbinX
費用也夠低（0.25%一年） 也是直接購買資產而非指數基金，
但缺點是是以美國資產為主，沒有全球配置。

vanguard另有出一些費用也同樣很便宜的非指數型平衡基金，有的
有國外資產，但有的也是組合型基金（亦即買其他的vaugard指數基金）

可以參見：

https://personal.vanguard.com/us/funds/vanguard/all?sort=type&sortorder=asc


另外powershare也有出三支所謂「自動平衡」（怎麼平衡我也不懂）
的平衡型etf，但是組合型基金，本身費用也偏高。
可以參考 http://www.invescopowershares.com/products/

平衡型指數基金的表現 和指數的關係比較難查（因為平衡型指數很少有公開資料）
以我沒有研究，我想這幾家都是指數基金很熟練的公司，追縱本身問題應該不大
可能的問題應該是費用（前述組合式基金）可能會造成績效稍落後指數。

平衡型基金的缺點除了上述的費用問題，就是
就是不能按照自己的意思作配置，不同資產類別之間的定期平衡的工作也無法進行。
（除非基金本身有這樣設計）